Willie é um Papai Noel bem diferente. Durante as festas de fim de ano, ele trabalha em lojas de departamento, mesmo odiando as crianças. Para Willie, os pirralhos são muito chatos. Debaixo da roupa vermelha que não lhe cai bem, Willie é na verdade um arrombador de cofres que faz um grande assalto todos os anos, na véspera do Natal. Enquanto os clientes voltam para casa, esse "Papai Noel às Avessas" e seu esperto assistente e parceiro no crime, o anão Marcus, arrombam o cofre da loja. Mas surgem alguns obstáculos, e a dupla tem seu assalto anual ameaçado por um gerente de loja desagradável e desconfiado, um experiente e inescrupuloso detetive do shopping, uma gostosona fã de Papai Noel e um garoto de oito anos, inocente e desajustado, que decide acreditar que Willie - tão embriagado, sarcástico e criminoso quanto aparenta ser - é o verdadeiro Papai Noel que ele tanto procura.